布伦特原油一度下跌0.74%，光库至每桶74.36美元；WTI原油下跌1.1%，加双击至每桶70.758美元。重打两油均创下四个交易日新低，承压存增距离近一个半月低点也相去不远。下跌
1. 乌克兰和平协议预期：供应风险缓解
美国总统特朗普与俄罗斯总统普京、乌克乌克兰总统泽连斯基通电话，兰和推动乌克兰战争和谈。平曙普京和泽连斯基均表达和平意愿，光库特朗普指示美国高级官员开始谈判。加双击澳新银行分析师指出，市场对原油供应风险缓解的乐观情绪导致油价回落。
2. 美国原油库存增加：需求前景疲软
美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国原油库存增加410万桶，达到4.279亿桶，高于分析师预期的300万桶。Phillip Nova大宗商品策略师Darren Lim表示，库存连续增加和地缘政治发展（如乌克兰和谈）可能进一步压低油价。
3. 特朗普关税威胁：经济增长与需求担忧
特朗普威胁对美国贸易伙伴征收额外关税，加剧了市场对全球贸易战扩大和经济增速放缓的担忧。关税政策可能导致石油需求下降，进一步打压油价。此外，特朗普计划签署对等关税令，可能加速美国通胀，增加经济不确定性。
4. 市场展望：多重因素交织
短期内，乌克兰和平协议的进展和美国原油库存变化将继续影响油价。若和谈取得实质性突破，供应风险缓解可能进一步压低油价。然而，特朗普关税政策的实施和全球经济前景的不确定性，可能限制油价的下跌空间。
总结
油价下跌受到乌克兰和平协议预期和美国原油库存增加的双重影响，市场对供应风险缓解和需求前景疲软的担忧加剧。特朗普的关税威胁进一步打压油价，未来油价走势将取决于地缘政治进展、库存数据以及全球经济形势的变化。
（美原油日线图，来源：易汇通）
北京时间14:02，美原油现报70.69美元/桶。
